快评｜提信心！上交所表态“一企一策”化解大型房企债券违约风险

来源：新京报时间：2023-08-30 21:56:58

8月30日，金融支持民营企业发展工作推进会在中国人民银行召开。

在涉及房地产方面，上交所副总经理董国群在会上表示，抓住房地产市场这个牵一发而动全身的领域，坚决落实好支持房地产市场平稳健康发展的各项政策措施。保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，“一企一策”稳妥化解大型房企债券违约风险，推动民营房企股债融资项目落地。

(相关资料图)

作为中国三大证券交易所之一，上交所此次公开表态支持化解大型房企债券违约风险，推动民营房企股债融资项目落地，有利于稳定市场预期和信心，对于进一步推动房企融资具有积极意义。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示：“此次上交所提出‘一企一策’有利于分门别类地化解房地产债务风险，比如有的房企没有坚持主业而过度扩张，有的房企的项目去化太慢，有的房地产资产贬值太快引发风险，所以分类甄别去化解，可以在保交楼的基础上把风险最小化。”

“证监会此前出台措施指出房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。今天，再次特别强调保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，表明监管部门将进一步加大力度支持房企发债及股权融资，呵护及提振房地产企业融资环境持续提升。”中指研究院企业研究总监刘水说。

此次上交所公开表态推动民营企业股债融资落地，将有助于提高市场对民营企业融资的认识和信心，进一步拓宽民营企业的融资渠道。

目前，房企融资困局仍然待解。据中指研究院监测，今年7月，房地产企业非银融资总额为771.2亿元，同比下降2.5%，环比增长7.7%。行业平均利率为3.46%，同比下降0.31个百分点，环比增加0.46个百分点。今年1-7月，房地产企业非银融资总额为4812.9亿元，同比下降11.7%。

镜鉴咨询创始人张宏伟表示：“部分爆雷房企的美元债无法偿还，在境外资本市场已经无信用，也就是说，民营房企在境外的融资渠道自从出现爆雷以后就基本被关闭了，甚至部分国企、央企房企的融资也因此收紧。由于境外融资渠道关闭或收紧，所以只能通过境内融资渠道解决房企的融资问题。上交所此次对于国内房企股债融资渠道的承诺，也是当前行业资金面紧张背景下，向市场、企业来表达信心。”

“由于金融机构出于风险规避，对民营房企的融资收紧，房企正常融资的需求也得不到满足。在这种情况下，如果能推动项目封闭运转，融资恢复正常化，不要因为企业主体的风险而影响项目。”李宇嘉表示。

目前，房企发债受益企业较少，特别是增信发债支持，只有10多家民营房企受益。在“第三支箭”股权融资方面，据中指研究院统计，有接近30家A股房企申请股权再融资，证监会批复同意的只有6家，落地速度不及预期。

不过，房企融资的回暖也有赖于房地产市场的回暖。张宏伟表示，房企境内股债融资渠道的开放，只能解决房企尤其是民营房企资金需求的燃眉之急，而不能解决资金面紧张的根本局面。要从根本上解决民营房企的债务或资金面问题，还是得依靠市场或需求端的刺激，让市场交易活跃起来，让企业的经营收入增加。

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