(资料图片仅供参考)

路德环境2022年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2022年，国内外环境复杂多变，通胀飙升、局部地缘政治冲突加剧、供应困难等不利因素给全球经济复苏带来巨大考验，国内经济也面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。一年来，面对风高浪急的内外部环境冲击，公司上下一心、秉持初心，始终聚焦有机与无机高含水废弃物资源化利用主业，优化组织架构、管理体制、运营机制，抢抓市场机遇逆市投资新设多个白酒糟生物发酵饲料生产基地，精心组织生产，持续优化产品结构，加强技术创新，牢牢筑稳公司第二增长曲线，为新的一年高质量发展蓄势赋能。

（一）总体经营情况

1、公司业绩情况

报告期内，公司实现营业收入34,207.97万元，较上年同期下降10.45%；实现归属于上市公司股东的净利润2,592.61万元，较上年同期下降65.68%；实现扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润2,000.47万元，较上年同期下降69.33%。

（二）各业务经营情况

报告期内，公司始终聚焦高含水废弃物资源化处理主业，坚持“双轮驱动”战略发展路径，抢抓生物发酵饲料市场机遇，投资新设多个白酒糟生物发酵饲料项目、持续优化现有产能、不断提升产品质量、扩展产品应用领域，公司产业结构转型升级向前迈出坚实一步。2022年度白酒糟生物发酵饲料业务收入占比达46.31%，较去年同期提升16.55个百分点。

1、白酒糟生物发酵饲料生产与销售

（1）再创历史佳绩

沐政策春风，享技改甘露。受益于国家倡导节粮养殖，畜牧养殖产业链“减抗、限抗”政策红利持续释放，公司白酒糟生物发酵饲料以高性价比优势得到下游客户广泛认可。2022年8月，公司完成古蔺路德的技改扩能，产能持续优化，利用率进一步提升，全年白酒糟生物发酵饲料产量达7.30万吨、销量达7.31万吨，均创历史新高；产品量价齐升，实现销售收入15,842.96万元，同比增长39.37%，是2022年度公司业绩的稳定器与压舱石。

（2）多维投资布局

抢资源高点，保先发优势。公司白酒糟生物发酵饲料定位为功能性饲料原料。经过多年市场培育，公司产品已进入众多头部饲料加工及养殖企业供应商目录。加之白酒产业越来越重视环保循环发展，为保持公司在这一细分赛道的先发优势，同时为白酒产业与饲养业双向赋能，公司在赤水河畔逆市投资布局多个生产基地，并与安徽省亳州市政府、古井贡酒（000596）（000596.SZ）合作，进军浓香型酒糟资源化利用业务。

报告期内，公司与贵州遵义经济技术开发区管理委员会签署《遵义经开区白酒酒糟循环利用项目投资协议》，全资设立遵义路德负责建设年产8万吨白酒糟生物发酵饲料项目；与安徽省亳州市谯城区人民政府签订《古井镇酒糟资源化利用项目框架合作协议》，设立控股子公司亳州路德负责建设年产12万吨白酒糟生物发酵饲料项目。截至报告期末，公司白酒糟生物发酵饲料已公告规划产能合计达52万吨/年，白酒糟处理量达136万吨/年。

（3）产品升级创新

扩发酵底物，创高值新品。公司坚持以生物加环保科技双向赋能白酒与饲养行业，在白酒糟资源化利用的基础上，持续加大研发投入，技术工艺进一步扩展到酒企其他发酵底物的高附加值再利用，以此打造出“蔺福”系列新产品。“蔺福”系列新品较“倍肽德”产品，增加了有机酸、糖类指标，有机酸的含量达7%以上，与升级前的产品相比提高了近30%；酸溶蛋白占粗蛋白的比例提升至30%以上，酸溶蛋白净含量与升级前相比提升28%以上，显著提高了蛋白利用率；粗纤维、粗灰分等均有一定程度的降低，整体营养成分和饲用价值进一步提升，功能性更加突出。公司目前在赤水河沿岸酱香型白酒核心产区已具备生产“蔺福”生物发酵饲料的能力。

此外，公司经过一年多潜心研发，开发出倍肽德谷物酒糟糖浆功能性饲料原料。该产品是大麦、小麦、高粱、碎米等谷物发酵过程中产生的可溶性物质，结合公司多年的生物发酵和有机废水处理技术，经过系列加工，生产出的一种富含有机酸和小肽，兼具营养和功能性的液体饲料原料。

（4）完善销售体系

技术加服务，补销售短板。公司现有白酒糟生物发酵饲料销售模式多为经销，客户多以饲料加工企业为主。随着公司持续打造有机与无机高含水废弃物处理与资源化利用的双轮驱动产业格局，公司在多维布局与产品升级的同时，不断加大白酒糟生物发酵饲料销售团队建设，大力引进多位动物营养、水产等专业博士及饲料行业销售人才，优化生物版块技术服务直销团队，以技术服务努力提高产品直销及养殖终端客户占比。

2、河湖淤泥处理服务

报告期内，受市场宏观大环境扰动，公司河湖淤泥处理服务存在运营项目推迟开工、产能利用率不足、回款逾期导致信用减值损失计提大幅增加等多种不利情况；加之公司目前处于产业结构向生物发酵饲料业务转型关键期，主动放弃承接回款预期较长的环保工程类新项目，综合导致该业务业绩同比下滑明显。2022年度，该业务实现营业收入9,946.30万元，同比下滑53.76%。

3、工程泥浆处理服务

报告期内，受益于稳增长背景下基建项目投资建设复苏，公司工程泥浆处理总量达219.53万方，同比增加77.35%；实现营业收入8,242.80万元，同比增加77.39%，泥浆处理总量、营业收入等均恢复至历史高位。

二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明

(一)主要业务、主要产品或服务情况

1、主要业务

路德环境自成立以来，一贯秉承“资源节约、环境友好、科技创新、利国利民”的绿色发展理念，致力于食品饮料糟渣、高浓度酿造废水、淤泥固废无害化处理与资源化利用技术研发及产业化应用，专注于白酒糟、酿造废水、河湖淤泥、工程泥浆等高含水废弃物的处理和利用。公司运用自主研发的泥浆脱水固结一体化、有机糟渣微生物固态发酵等核心技术体系，形成特有的创新型环保技术装备与系统，以工厂化方式高效能地实现了白酒糟、酿造废水、淤泥固废的减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。

2、主要产品和服务情况

报告期内，公司主要产品和服务包括“倍肽德”白酒糟生物发酵饲料生产与销售，河湖淤泥、工程泥浆处理服务。

（1）白酒糟生物发酵饲料生产与销售

公司采用微生物固态发酵和连续多级低温干燥技术，以白酒糟作为培养基制备生物发酵饲料，可以有效保留产品营养及功能物质活性，保护动物肠道健康，实现生态健康养殖，在白酒糟综合利用、资源化处理方面有着显著的优势。该业务主要涉及对酱香型白酒糟处理，生产微生物发酵饲料，俗称动物酵素，包含“倍肽德”酿酒酵母培养物和酿酒酵母发酵白酒糟两类产品，是集营养性和功能性于一体的饲料原料。产品适口性好，有助于提升畜禽、反刍、水产类动物的生产能力和免疫能力。

报告期内，公司以生物加环保思维，创新性的采用组合工艺处理白酒企业的高浓度酿造废水，提取其中具有饲喂价值的成分，将资源化利用产品搭载于倍肽德酿酒酵母培养物和酿酒酵母发酵白酒糟创设“蔺福”系列新产品，新产品营养成分和功能性成分含量进一步提升，饲用价值更加突出。同时处理后的副产品COD浓度降低，酒企酿造废水减量效果显著，其中NH3-N（氨氮含量）、总N（氮）、总P（磷）含量很低，可作为酒厂勾兑用酒或优质碳源供污水厂使用。

（2）河湖淤泥处理服务

公司采用淤泥脱水固结一体化处理技术体系。对河道、湖泊清淤产生的底泥，经全封闭运输车辆或管道送往项目底泥处理厂，经除杂、除渣、调节、加药均化后进行板框脱水，脱水固结成可再生使用泥饼，泥饼含水量可降至40%以下，实现淤泥无害化处理。同时，对脱水固结后的泥饼进行资源化利用，经第三方检测达标后，可用于其他各项市政、园林用土工程。

（3）工程泥浆处理服务

采用工厂化运营模式，高效能地对大体量工程泥浆进行脱水、干化、减量。约1小时可将工程泥浆含水率降至40%以下，相对工程泥浆方体积减量60%以上，满足产能、工期要求，余水达标排放，实现减量化、无害化、稳定化、资源化利用。

(二)主要经营模式

1、业务模式

公司依托自主研发的核心技术体系，自主集成的特有环保技术装备系统，建立标准化、工厂化的酒糟处理基地和固化处理中心，高效能地实现大体量有机和无机高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。白酒糟生物发酵饲料业务通过在白酒糟资源所在地投资建设资源化利用生产工厂，以白酒糟为原材料生产生物发酵饲料，向客户销售并确认商品销售收入。河湖淤泥、工程泥浆处理服务通过投资建设固化处理中心并配置处理设备系统，提供河湖淤泥、工程泥浆的脱水固化处理服务，该模式具有运营时间长、处理体量大、设备效能高、区域集中化和可复制性强等特点。

2、盈利模式

白酒糟生物发酵饲料业务：公司主要通过收购上游白酒企业产生的白酒糟，通过微生物固态发酵和连续多级低温干燥技术生产生物发酵饲料，向下游饲料加工企业或养殖企业销售并确认商品销售收入，根据产成品出厂数量和合同约定的单价收取款项。

河湖淤泥处理服务：根据淤泥实际处理量和合同约定的综合单价向客户收取河湖淤泥处理费用，采用泥饼方（为河湖淤泥和工程泥浆等经脱水固化后形成的泥饼称重换算的体积）或水下方（为河湖淤泥在水下自然状态的体积，按照《疏浚工程施工技术规范》（SL17-90）测量得出）两种淤泥计量方式，每月取得客户或监理方书面确认单据。

工程泥浆处理服务：根据工程泥浆产生单位付费，主要结算和收费方式是根据实际工程泥浆收纳量和合同约定的综合单价。

3、采购模式

公司采购模式主要分为原材料采购、分包服务采购和固化处理中心配套设备采购三部分，主要包含以公开招标、邀请招标、竞争性谈判等方式，并对供应商进行询比议价后确定。与供应商的采购协议由框架采购协议和单次采购协议组成，具体视采购量、采购频率确定。

截至报告期末，公司已与酱香型酒主要产地的贵州珍酒酿酒有限公司、贵州金沙窖酒酒业有限公司、四川省古蔺郞酒厂有限公司等知名酒企建立了稳定的合作关系，并和浓香型酒企古井贡酒（000596.SZ）签订了长期供货协议，保障了长期酒糟资源供应。

公司白酒糟生物发酵饲料业务将持续强化与上游白酒企业的深度绑定，降低原料采购价格和数量波动风险，保障经营稳定性。

4、销售模式

白酒糟生物发酵饲料业务：（1）经销模式：公司销售部门在全国范围内寻找优质经销商团队，随着公司在业内口碑的不断积累，亦存在经销商主动谋求代理公司产品的情况。（2）直销模式：下游客户直接下单采购。

河湖淤泥、工程泥浆处理业务：公司日常持续跟踪、研究、更新全国不同业务地区水文、地质和泥浆情况，选择有价值的客户进行接洽并建立资料库。公司通过政府平台网站、招投标网站、合作伙伴介绍等渠道获取项目信息，主动对接交流、宣传推介，邀请客户对公司正在运营的固化处理中心现场参观，以便更全面地了解公司的核心技术、装备系统、创新模式、处理效果和社会评价，并通过参加公开招标和竞争性磋商等方式获取订单。

(三)所处行业情况

1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛

（1）行业发展阶段

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），路德环境主营业务所处行业属于N772环境治理业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），路德环境所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”下的“N77生态保护和环境治理业”。

公司所处的具体行业情况如下：

①白酒糟生物发酵饲料业务

我国是一个养殖大国，饲料行业拥有广阔的市场需求。根据中国饲料工业协会数据，2022年我国饲料总产量突破3亿吨，居世界第一。

但同时，饲料行业也面临着市场饱和度高，企业竞争愈发激烈的现状。红海格局之下，企业破局突围，唯有开辟新赛道。其中，以白酒糟为原料制备而成的生物发酵饲料，成为我国饲料行业新兴的业务领域。

公司自主研发的白酒糟生物发酵饲料，集营养性和功能性于一体，具有改善饲料的适口性、刺激畜禽采食、提高饲料中营养物质消化率及利用率的功能，其广泛应用可减少抗生素等药物饲料添加剂的使用，获得更加优质、安全的动物畜禽产品。

此外，应用生物饲料可降低畜禽粪氮、粪磷的排放量，从而大幅度减轻养殖业造成的环境污染，符合“绿色、生态、健康”养殖的要求及“减抗、限抗”发展趋势。

使用白酒糟制备生物饲料还可以避免因酒糟利用不当造成的环境污染和资源浪费，有利于打造白酒循环经济产业链；减缓人畜争粮，实现节粮养殖。在我国“稳增长、调结构、重环保”的产业政策引导下，生物发酵产业正在走科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的发展道路。

高浓度酿造废水处理：酒企酿酒过程中，产生大量酒糟的同时，也会产生大量高浓度酿造废水，其总量约相当于白酒产量8-12倍，是白酒生产企业废水处理面临的一道难题。传统的处理方式采用多级生化氧化工艺，以消除污染物为主导，不仅成本较高，温室气体排放量大，而且其污染物资源化利用水平较低。

公司采用组合工艺，从高浓度酿造废水中分离提取资源化物质，应用到白酒糟生物发酵饲料中，打造公司“蔺福”系列新产品。

②河湖淤泥处理服务

2022年10月，党的“二十大报告”明确指出：“统筹水资源、水环境、水生态治理，推动重要江河湖库生态保护治理，基本消除城市黑臭水体。

河湖淤泥处理是以水利疏浚、环保疏浚为主的疏浚工程的关键环节，通过减量化、稳定化、无害化、资源化等处理，妥善处置河湖污染淤泥问题，避免直接堆放与排放产生二次污染，对推动河湖黑臭水体治理攻坚，加快水资源、水环境、水生态治理，改善城乡人居环境和促进城乡经济社会可持续发展具有重要现实意义。

近年来，随着一系列水环境、水生态治理相关的战略规划、法律法规和产业政策的出台和推进落实，全国各地区对地方水环境质量和居住环境整洁度的要求将逐步提升，环保疏浚行业规模有望稳步增长，市场空间较大。

公司河湖淤泥处理业务作为环保疏浚产业的组成部分之一，拥有国家政策法规积极支持和市场前景广阔的双重利好，将推动公司河湖淤泥业务的稳定持续增长。

③工程泥浆处理服务

工程泥浆处理主要是针对房屋建筑、地铁隧道、公路桥梁等项目施工中产生的大体量泥浆进行减量化、无害化、稳定化处理及资源化利用，是城镇化发展到一定程度后，对城市的防洪排涝、环境保护需求提升，而探索出的新兴业务领域。

近年来我国城镇化快速发展，随着城镇化进程不断加快，全国工程泥浆等建筑垃圾排放量大幅增加。根据观研天下数据，2015-2020年我国建筑垃圾处理行业市场规模由726.01亿元增加至1068.65亿元，并呈持续增长趋势。与欧美日等国家相比，我国建筑垃圾资源化率呈现较低水平，2020年我国建筑垃圾资源化率仅5%，“十四五”规划中明确提出建筑垃圾综合利用率达到60%的目标，长期来看建筑垃圾资源化率有较大提升空间。

与此同时，随着环保和监管要求逐步提高，工程泥浆处理产业市场需求巨大并开始快速释放，前景非常广阔，细分领域将保持快速增长的趋势。

（2）技术特点及技术门槛

公司自主研发的有机糟渣微生物固态发酵、泥浆脱水固结一体化等核心技术体系，已成功应用于白酒糟、酿造废水、河湖淤泥和工程泥浆等高含水废弃物处理与利用领域，达成减量化、无害化、稳定化的目标，最终实现资源化利用。

公司白酒糟生物发酵饲料业务采用有机糟渣微生物固态发酵技术体系，以白酒糟作为培养基，围绕微生物固态发酵、连续多级低温干燥、酵母固体高密度培养、酵母固态自溶、专一性酶降解、白酒糟高浓度滤液收集及利用等工艺环节，无害化处理白酒糟，生产复合功能型生物发酵饲料，集营养性和功能性于一体。

公司高浓度酿造废水处理工艺采用组合工艺，处理后的酿造废水COD降幅比例达到80-90%，废水体积缩减20%以上，大幅度降低后续废水处理难度和费用。与此同时，该工艺还可将酿造废水中具有饲用价值的成分分离提取成营养液，应用到白酒糟生物发酵饲料或直接应用到养殖业中，实现酿造废水资源化利用。

公司河湖淤泥&工程泥浆处理服务以泥浆脱水固结一体化技术体系为核心，能同时实现脱水减量和固化两个环保处理过程，具有占地小、效率高、工厂化连续生产等特点，实现淤泥减量化、无害化、稳定化处理和泥浆多途径资源化利用，同时余水处理达标排放。该技术适用于河湖淤泥和工程泥浆处理业务。

公司核心技术体系不属于通用技术，具有一定的技术门槛，主要体现为：（1）公司建立有效的知识产权保护体系；（2）公司在工艺设计及设备定制上具有显著的竞争优势；（3）HEC和FSA均为公司自主研配，具有技术先进性和差异化；（4）在余水达标排放上，公司采用自主研发的二氧化碳中和技术；（5）经过不断的创新研发，公司掌握了泥饼资源化利用及微生物固态发酵技术，并已提前为产业链上下游进行技术布局。

2.公司所处的行业地位分析及其变化情况

（1）白酒糟生物发酵饲料业务：

经过长达9年的产业化运营经验的积累，公司白酒糟生物发酵饲料业务领先优势明显：

①技术优势。公司有机糟渣微生物固态发酵技术、工艺及设备已构筑起系统的知识产权保护体系，截至报告期末已获得授权的自主研发专利31项（其中发明专利5项），在申请的专利20余项（其中发明专利10余项）。

②市场先发优势。经过多年的产业化运营，公司已与酱酒主要产地的多家大型酒企签订了长期供货协议，并与安徽省亳州市浓香型酒企古井贡酒（000596.SZ）达成合作，锁定了酒糟资源；经过多年市场培育，公司产品以高性价比优势进入下游大型饲料加工企业与养殖企业的供应商目录。

高浓度酿造废水处理：目前，高浓度酿酒废水的传统处理方法以消除有机污染物为主，对它的高值化利用还处于起步阶段，市场尚未形成统一的技术标准和卓然成效的产业化案例。公司此项业务具有行业开创性，是对高浓度酱酒废水传统处理方式的重大革新；此外，从废水中提取营养物质用作饲料将节约饲料粮的使用，为国家粮食安全作出应有贡献，在行业内独树一帜。

公司依托于酒糟生物发酵饲料技术改造和产品升级的需求，率先开始高浓度酿造废水高值化利用的技术开发和产业应用，探索形成组合工艺，打造“蔺福”系列新产品。

该产品已经完成多家大型牧场多轮次的饲喂实验，实验数据成果喜人，获得了许多行业专家和饲养客户的一致好评。

（2）河湖淤泥&工程泥浆处理服务

公司是国内率先进入河湖淤泥、工程泥浆、通沟污泥处理领域的科技型专业化环保企业之一，该领域尚未形成全国性的竞争市场，市场集中度很低。经过多年的发展和实践，培养了一大批专业技术人才，逐步在行业内树立了具有一定知名度和影响力的品牌形象，具有较强的市场影响力，公司在境内外同行业竞争中拥有较大的优势。

3.报告期内新技术、新产业（300832）、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

（1）白酒糟生物发酵饲料业务发展趋势

2022年，《贵州省赤水河流域酱香型白酒生产环境保护条例》正式通过并予以公布，为赤水河流域酱香白酒行业高质量发展奠定坚实法律基础，也对酱酒生产企业酒糟资源化利用提出了更高的要求。

而据酒业知名媒体“酒业家”联合权图酱酒工作室发布的2022年度酱酒产业报告数据显示：2022年，我国酱酒产业年产能达70万吨，报告期内，各大头部企业公布了未来产能扩张计划，预计到2030年之前，酱酒产业整体产能将会突破100万吨。

可以合理预见，在白酒产能增长和赤水河流域生产环境保护双重背景之下，未来，白酒酒糟的无害化、规范化环保处理需求将进一步增加，公司白酒糟生物发酵饲料业务也将面临着广阔的发展前景。

高浓度酿造废水处理：酒企酿酒过程中，产生大量酒糟的同时，也会产生高浓度酿造废水，是白酒生产企业安全环保生产，必须要面临的一道难题。

酿造废水富含糖类、有机酸、酯类等，这些大分子物质难以降解，是引起污染的主要原因。目前处理多以消除污染为主，对它的高值化利用还处于起步阶段，市场尚未形成统一的技术标准和卓然成效的产业化案例。

公司依托于酒糟生物发酵饲料技术改造和产品升级的需求，率先开始高浓度酿造废水高值化利用的技术开发和产业应用，探索形成组合工艺，打造“蔺福”系列新产品。该业务可以充分利用资源，同时兼顾环境、社会和经济效益，是白酒行业废水处理的最佳方向，同时也是公司与白酒企业深度合作的有力抓手。

（2）河湖淤泥处理发展趋势

随着国内环保相关政策法律法规日趋严格和明确，节能环保、“双碳”等环保相关政策的深入推进、“绿水青山就是金山银山”和“山水林田湖是一个生命共同体”的生态文明思想的深入人心，各地区对地方水域水质的要求逐步提升，各地河湖淤泥处理量及处理规模预计稳定增长。

公司所处的高含水废弃物处理行业作为我国生态保护和环境治理业的组成部分之一，受到了各项法律法规及产业政策的积极扶持。这些法律法规及产业政策将会推动我国河湖淤泥处理处置产业的长期稳定发展。

（3）工程泥浆处理发展趋势

随着城镇化进程不断加快，大量城市钻孔桩基施工、地下连续墙施工、泥水盾构施工、水平定向钻机泥水顶管等施工，使得工程泥浆产生量不断增加，加之环保和监管要求的提高，市场需求巨大并开始快速释放，前景非常广阔，细分领域将保持快速增长的趋势。

(四)核心技术与研发进展

1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

公司的核心技术体系主要包括有机糟渣微生物固态发酵技术体系和泥浆脱水固结一体化技术体系，均来源于自主研发，体现为通过的科技成果鉴定、已获得的专利、奖项及其他非专利专有技术等，公司核心技术主要应用领域为食品饮料糟渣、河湖淤泥、工程泥浆处理与资源化利用等业务方向。

公司主要核心技术情况如下：

1、食品饮料糟渣资源化利用

2、河湖淤泥、工程泥浆处理服务

3、其他固废及水处理技术

2.报告期内获得的研发成果

报告期内，公司新增申请受理专利21项，获授权专利28项，其中发明专利2项，其他均为实用新型专利。截至报告期末，公司共拥有专利148项，其中发明专利20项，实用新型专利122项，外观设计专利6项；截至报告期末，公司共拥有注册商标17个。

3.研发投入情况

研发投入总额较上年发生重大变化的原因

报告期内，公司2022年研发实际累计投入额为16,160,471.05元，较上年同期增长了1.33%。因公司氨碱法碱渣治理技术及装备应用研究项目试验完成并通过专家评审、验收成功形成销售收入，公司按照财政部于2021年12月颁布了《企业会计准则解释第15号》(财会(2021)35号)进行了会计处理将对应的研发投入2,653,829.43元计入营业成本，导致费用化研发投入较上年度下降15.31%，公司执行上述会计政策对公司报告期内利润无影响。

4.在研项目情况

情况说明无。

5.研发人员情况

6.其他说明

三、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

1、领先的技术优势

公司专注于食品饮料糟渣、高浓度酿造废水、无机固废资源化利用的技术研发、成果转化和产业应用，取得多项专利及非专利专有技术。公司是国内率先进入高含水废弃物处理与利用领域的科技型专业化环保企业之一，获得了湖北省政府颁发的“湖北省科技型中小企业创新奖”，2022年荣获国家级“专精特新”小巨人企业称号，在行业内树立了具有一定知名度和影响力的品牌形象，具有领先的技术优势。

公司通过对酒糟等食品饮料糟渣持续进行技术研究，形成了有机糟渣微生物固态发酵核心技术体系，现阶段以酱香型白酒酒糟为培养基，围绕微生物固态发酵、连续多级低温干燥、酵母固体高密度培养、酵母固态自溶、专一性酶降解、白酒糟高浓度滤液收集及利用等工艺环节，无害化处理酱酒酒糟，生产复合功能型生物发酵饲料，集营养性和功能性于一体，打造白酒循环经济产业链，促进环境污染治理，生态健康养殖，保障食品安全。

同时公司经过多年自主研发，形成了泥浆脱水固结一体化核心技术体系，在工艺、设备、材料、余水处理和资源利用等方面不断进行技术创新，该技术体系适用对象广泛，除河湖淤泥、工程泥浆、市政污泥外，亦包含碱渣、赤泥、油泥、铜尾渣、电厂脱硫石膏等工业渣泥。

2、独特的先发优势

公司白酒糟生物发酵饲料业务经过多年的产业化运营，已与酱酒主要产地的多家大型酒企签订了长期供货协议，锁定了酒糟资源；此外白酒糟具有含水量高，易腐败，不适宜长途运输，受环保监管的特点，只能就近建设处理工厂，且酱酒酒糟产地工业用地指标紧缺，古蔺路德的成功示范使得公司作为白酒企业环保配套服务商，受到酒企所在地政府欢迎，公司已在酱酒核心产区赤水河畔多点布局，优先通过政府招商引资政策获得工业用地指标和多项优惠投资条件，产业的投资为当地就业、税收带来红利，得到了政府的大力支持。报告期内，公司与安徽亳州市、古井贡酒（000596.SZ）达成合作，标志着公司从酱香型酒糟到浓香型酒糟生物饲料化应用的重大突破，公司生物发酵饲料的产能进一步提升。

公司白酒糟生物发酵饲料的客户为大型饲料加工企业与养殖企业，其执行严苛的供应商管理制度，专门配备营养配方师，对饲料产品的营养配比进行精细化计算，新产品需通过长达半年甚至一年的饲喂实验，系统的营养评价、安全性评价和性价比分析之后，才能够进入其饲料产品采购目录。公司产品兼具营养性和功能性，经过多年市场培育，从最初的产品试用、饲喂实验、养殖结果对照等，到现在进入供应商采购目录，以高性价比获得广大客户好评。

3、持续的人才战略优势

公司管理团队、核心技术团队中大部分成员从公司创立初期就在公司服务，具有多年行业技术及丰富的管理工作经验，使得公司的技术研发及经营战略得以紧跟行业发展方向。公司通过员工持股平台、股权激励、持续提升员工福利等措施使得管理层、中层管理干部及核心技术人员大多直接或间接持有公司股份，人员结构较为稳定，为公司的稳定发展奠定了坚实的基础。

4、精益求精的成本管控优势

公司在河湖淤泥、工程泥浆等业务上采用自主研发的HEC和FSA等核心材料，并关注其他原材料市场行情，定期分析原材料价格走势，以直接与原厂商合作为原则，减少中间环节，降低采购成本。公司通过制定标准物料单位消耗定额指标，及时根据项目建设情况，通过技术优化等，降低单位成本。

(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施

四、风险因素

(一)尚未盈利的风险

(二)业绩大幅下滑或亏损的风险

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

(二)公司发展战略

产业发展战略：公司自成立以来，始终定位于高含水废弃物处理和利用领域的技术研发与产业化应用的高新技术企业，运用自主研发的有机糟渣微生物固态发酵、泥浆脱水固结一体化等核心技术体系，以工厂化方式高效能的实现白酒糟、酿造废水、河湖淤泥、工程泥浆、工业渣泥的综合处置与资源化利用。公司将围绕高质量可持续发展主题，继续深耕高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用，紧抓政策红利加大对有机糟渣（如白酒糟、醋糟、啤酒糟等）通过生物技术转化为发酵饲料等产品的项目投资。通过产业结构转型升级、技术创新，进一步完善产品结构体系，拓宽业务领域，横纵双向推动公司高质量、可持续发展。

研发战略：研发是企业进步的原动力，公司将坚持以市场为导向的研发创新，持续保持研发投入，紧贴市场需求和技术发展趋势进行前瞻式研发，确保可持续的技术领先优势。公司将以产业发展为引导，以精益求精的工匠精神和开放心态整合研发资源，重点推进新业务、新技术工艺、新产品的研发投入，助力公司转型升级，增强公司市场竞争力和盈利能力。

管理战略：公司各部门、项目公司之间分工明确、协同配合，加强知识产权管理和保护，拓宽护城河；加强信息化硬件设施和软件配套建设，建立信息实时收集、共享、传输、处理的一体化集成平台，提高工作协同和决策指挥效率。形成本部主要管战略、辅助管运营，项目公司着重挖资源、增效益，专注执行的管控体系。建立覆盖投、融、管、退全过程风险防控体系，解决好项目回款、退出等痛点、难点问题，充分保障资金安全，最大化发挥资产价值。

人力资源战略：不断释放人才队伍的创新性和主动性，增强发现问题和解决问题的能力，积极面对问题矛盾，主动化解风险挑战。丰富人才招聘形式，畅通人才成长通道，培养优秀人才梯队，通过待遇留人、感情留人、事业留人，持续增强员工的获得感、幸福感、自豪感。依托职业培训、主题教育、轮岗锻炼等载体，创新形式、丰富内容、提高效能，持续提高员工专业能力和综合素质，不断增强团队的凝聚力、战斗力、创新力、执行力。

企业文化战略：明确公司“致力于中国环境、生态、健康事业的发展”愿景。牢固树立创新、坚持、诚信、共赢的价值观，大力弘扬艰苦创业、拼搏奉献、接续奋斗企业精神。建立健全“贤者上、能者中、立者下、智者侧、庸者退”的人员流动机制，为有能力、敢担当的员工提供广阔平台。建立健全容错纠错机制，划定容错界限，为作风正派、敢做敢为、锐意进取的职工兜底负责。

(三)经营计划

2023年，公司将着力加强核心竞争力建设，完善白酒糟生物发酵饲料产能与产品布局，加强直销及终端客户拓展，大力推进新产品验证进度和量产导入，增强公司的盈利能力，实现可持续发展。同时，公司将持续强化精细化管理工作，进一步提升管理效率与创新型人才的引进力度，全面提升公司综合实力。

1、持续加大研发资金投入，加快高质量研发团队组建，加快与高校、科研机构合作共建高水平科研平台，提高公司技术研发实力，横向拓展其它有机糟渣的资源化利用途径，纵深探索现有有机糟渣、高浓度酿造废水的高值化应用场景，力争打造第三增长曲线。

2、持续加码酒糟生物饲料业务的市场布局，加速当前项目的建设进度和技改升级，提高生产效率，强化酒糟资源供应合作开发力度，深度绑定上游酒企，以酒糟、高浓度酿造废水资源化利用为抓手，加强为当地白酒企业提供环保配套服务。

3、加快无机固废处理业务技术研发的产业转化，全力推动河湖淤泥、工程泥浆、工业渣泥等业务市场开发，以运营项目高质量发展为抓手，助力新型城镇化建设，为保护碧水蓝天、践行美丽中国贡献路德力量。

4、未来三年，是公司项目大扩张、基建大投入的关键年份。公司着力强化项目建设目标责任管控制度，协同推进技术设计、项目基建、设备供应等管理体系，促进项目建设安全质量标准化、成本控制精细化、资金效益最大化，全力保障项目按时按质、顺利完成。

5、持续推动企业文化建设，构建多元有效的员工沟通渠道，举办丰富多彩的员工活动，提升员工归属感和幸福感；不断提升薪酬水平，完善福利激励政策和职业健康安全管理体系，实施新一期股权激励计划；为员工提供全面的职业技能培训和畅通的职业晋升渠道，将员工职业发展与公司发展深度结合。