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今日观点!2000亿巨头跌停!药明康德失速,股东已套现百亿

来源:德林社    时间:2023-04-25 17:51:40

文 | 金卫

CRO龙头药明康德变“要命”康德。


(相关资料图)

4月25日,药明康德低开低走,午后跌停,值得一提是,午后两点,大盘大幅反弹,但药明康德趴在跌停板纹丝不动,资金抄底愿意不强。截止收盘,药明康德报于67.5元,总市值为2003亿。

从K线上看,药明康德最近走出6连阴,6天跌幅超20%,市值蒸发了500多亿。今年1月30日,药明康德的股价一度涨至100元,到如今股价回调,市值缩水1000亿,用时不到三个月的时间。

药明康德跌跌不休的背后,一方面业绩失速,另一方面,重要股东不断减持。

一季度业绩失速,收入增速降至个位数

4月24日晚间,药明康德发布一季报,单季度实现营业收入89.6亿元,同比增长5.77%,净利润为21.68亿元,同比增长31.97%。

此前,3月20日晚间,药明康德发布的2022年年度报告显示,公司实现营业收入393.55亿元、归属于上市公司股东的净利润88.14亿元,二者同比增幅均超过70%。

对比一季度,无论是营收还是净利润的增速明显下滑,净利润的增速不到去年同期的一半。营收也是药明康德自2018年上市以来首次单季度收入增速降至个位数。

药明康德成立于2000年,2006年登陆纽交所,2015年完成私有化从美股退市,之后在国内一分为三,包括药明生物、药明康德和合全药业,其中药明康德于2018年5月A股上市。

作为国内领先的医药研发外包企业,药明康德凭借独特的CRDMO(合同研究、开发与生产)和CTDMO(合同测试、研发与生产)业务模式,在业内被视为“医药界富士康”。

顶着“医药独角兽”光环,药明康德上市首日拉出涨停,此后更是拉出11连板,市值快速突破800亿元,创造出A股的一大“奇观”。 2021年7月,其股价一度涨超170元,A股市值高点达5000亿元。

重要股东频繁减持,套现合计超百亿

药明康德的表现,引来无数股民的追高加仓,最新股东户数达到28万,2021年8月开始,药明康德发布的大股东减持公告中,至今减持规模超过100亿。

2022年5月,药明康德发布公告称,股东上海瀛翊收到证监会下发的行政处罚事先告知书,上海瀛翊因违规减持被罚2亿元。此前,上海瀛翊违规减持28.94亿。

2022年9月,药明康德公告股东减持结果,实控人控制的股东及与实控人签署一致行动协议的股东减持合计22.05亿元。

2023年1月,药明康德又公告,实控人控制的股东及与实控人签署一致行动协议的股东在2022年12月19日至2023年1月18日,减持了将近6500万股,套现约55亿元。

粗略计算,2021年8月以来,药明康德公告的重要股东减持金额,已经累计125亿元。

在股东减持之下,药明康德的股价也是跌跌不休,不断跌破股民的心理价位,药明康德一度被股民称作“要命”康德。

与大股东减持近乎同步,机构们也在纷纷出逃。据统计,截至2021年末,持仓药明康德的机构数量为1730家,累计持股数量为14.70亿股;截至2022年末,持仓药明康德的机构数量为1150家,累计持股数量为15.66亿股。

2023年一季报显示:最新的持仓机构数为404家(更新中),累计持股数为13.79亿。

值得一提的是,药明康德发布业绩报告后,国金证券4月25日发布研报称,给予药明康德买入评级,评级理由主要包括:1)依托于CRDMO/CTDMO商业模式,持续带来丰硕成果;2)不断拓展客户群体,与原有客户仍保持高粘性;3)人效不断提升,经营管理效率持续优化。

近一个月获得7份券商研报关注,买入6家,平均目标价为94.8元,较机构给出了目标价,药明康德已跌去30%,可谓是打脸。

减持继续,董事长李革4200万年薪A股第一

值得关注的是,2022年的减持潮还未平息,今年股东又开始减持了。

一季度财报显示,多位重要股东减持了药明康德。前十大流通股东中,有6位股东进行了减持,合计减持超过3700万股。如果按照药明康德一季度平均成交价85.56元/股粗略计算,减持股份的市值超过32亿。

目前,药明康德的重要股东减持仍在继续。4月17日晚间,药明康德公告称,公司实控人控制的股东及与实控人签署一致行动协议的股东,计划减持公司A股股份合计不超过8902.27万股,即不超过公司总股本的3%。

若以药明康德当日收盘价85.62元/股计算,如果股东顶格减持,则减持市值最高将达约76亿元。

公告中提及的实控人指的是李革、赵宁、张朝晖、刘晓钟,四人均为药明康德创始人。

另外,实控人控制的股东包括 G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited、G&C VILimited、G&C VII Limited、嘉兴厚锦投资合伙企业等18家主体,与实控人签署一致行动协议的股东包括Eastern Star Asia Investment Limited、Fertile Harvest Investment Limited、L&C Investment Limited 3家主体。

其中,G&C VI Limited、G&C IV Hong Kong Limited、G&C V Limited、G&C VII Limited均为药明康德的前十大股东,在一季度中已合计减持超过3700万股,套现金额或超过31亿元。

如果接下来这些股东顶格减持,粗略计算,估计今年将合计套现接近100亿元。当然,随着药明康德的股价大幅下跌,减持的金额则会下降。

值得一提的是,2022年,药明康德董事长李革拿下了4196.90万的薪酬 ,相比上年增加了大约1700万元,问鼎A股上市场公司年薪第一。

对于药明康德有何看法,欢迎在下方留言。

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